找计量：第三方检测 前景如何？(2)

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摘要：注：此处需要注意一下，华测检测的生命科学业务占比较大（55%），但此处其实细分分类较多，需要细拆来看其中具体有什么。其中，主要是食品、日化产

注：此处需要注意一下，华测检测的生命科学业务占比较大（55%），但此处其实细分分类较多，需要细拆来看其中具体有什么。其中，主要是食品、日化产品、农产品、保健品、污染源监控、基因检测、药效等检测；

此外，贸易保障业务，主要针对我国与欧盟之间进出口的电子产品进行检测；消费品测试业务，包含对汽车整车及零部件、箱包、家具、玩具、学习用品等日用品检测服务；

另外，其工业测试业务，涉及建筑工程、船舶、特种设备、轨道交通等领域。

谱尼测试——收入为12.87亿元，检测业务约99.85%。 其中，食品检测42.04%、环保检测41.10%，具体检测内容包括食品中的添加剂、农药残留、有毒有害物质等以及水质和环境监测；其次是消费品9.86%，电子及安规3.28%、安全保障3.56%。

广电计量——收入为15.88亿元，其中66.87%来自检测业务，29.56%来自计量业务。检测业务中41%来自特种装备（军工、船舶、电子设备）可靠性检验以及环境试验、电磁兼容检测、9%来自环保检测、8%来自食品检测以及7%的化学分析。下游客户来自汽车、航空航天、电子电器、环保、食品等领域。

国检集团——收入为11.07亿元，检测业务占比约74.24%，主要涵盖建筑材料（占比约20%）、建设工程质量（占比约56%），前五大客户分别为中国建材集团、雄安万创检测有限公司、市场监督管理总局、科顺防水、恒大等。

电科院——收入为8.06亿元，检测业务占比98.52%，聚焦在电器检测行业，其中高压电器检测占比78.17 %，低压占比16.73%，另外还有5%来自环境检测业务。下游主要客户为国家电网和南方电网。

综上，几家公司主要业务均为检测服务，但下游领域其实较为不同：华测检测和谱尼测试业务覆盖面较广，属于综合性检测机构。国检集团以建筑建材检测为主；广电计量擅长领域为计量业务，其检测业务以可靠性与环境试验、电磁兼容检测为主，客户主要来自特种装备行业；电科院以电力设备为主；严格来说，这几家属于细分专业型检测机构，未来增长驱动力受各自所在的细分行业影响较大。

那么，几家业务不同，对收入增速驱动有何差异？

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我们从2020年三季度数据，分别对比一下几家公司的增长情况：

图：2020年三季度数据（单位：亿元、%）

来源：塔坚研究

华测检测——2020年前三个季度，实现营业收入为23.48亿元，同比增长6.59%，净利润4.05亿元，同比增长10.54%。

其四季度业绩回复较快，根据2020年业绩快报显示，全年营业收入增长12.08%，归母净利润同比增长21.26%。主要由于检测业务的收入存在季节性，原因是在于大客户一般在上半年进行采购立项、履行招标等程序，合同实际履行集中在下半年，尤其是年末的四季度。

图：检测行业存在季节性

来源：塔坚研究

谱尼测试——2020年前三个季度，实现营业收入为9.23亿元，同比增长10.17%，净利润0.52亿元，同比增长51.24%。其前三季度健康与环保领域收入基本与去年同期持平，收入增长主要是与卫生事件相关的医学检测和医疗机械检测业务增加（具体占比未披露）。

广电计量——2020年前三个季度，实现营业收入为10.35亿元，同比增长3.48%，净利润0.78亿元，同比增长12.61%。第三季度，基于卫生事件导致不利影响逐渐消除，下游客户有序复工复产，整体订单及产能持续恢复正常。

国检集团——2020年前三个季度，实现营业收入为8.49亿元，同比增长15.70%，净利润1.3亿元，同比下滑12.98%。营业收入增速较高的原因是广州京诚、云南合信、安徽拓维三家并表所致。2020年业绩快报数据，营业收入同比增长29.44%，归母净利同比增长7.39%。

电科院——2020年前三个季度，实现营业收入为5.03亿元，同比下滑13.34%，净利润0.58亿元，同比下滑50.61%。业绩下滑较为明显，原因是其对各类大型电器设备的检测需要到实地检测，受卫生事件影响较大。

文章来源：《化学分析计量》 网址: http://www.hxfxjl.cn/zonghexinwen/2021/0911/689.html

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